投資通識

在各大小書店裡，有關股神畢菲特及其投資技法的書隨處可見，和愛情小說互相揮映，成為兩大暢銷書目。這兩類書都有個共通點，就是題材都關乎讀者切身感受，但又在學校裡學不到。愛情固然難教難學，奇怪的是，投資並非像霧又像花，確有一些法則可循。可是，投資書籍和愛情小說的命運都一樣，不受學校重視。

畢菲特即使是天才，也並非無師自通的。他的老師是美國哥倫比亞大學教授班哲明葛拉罕(Benjamin Graham)，其著作《證券分析》(Security Analysis)，堪稱經典。葛拉罕對畢菲特教導有加，兩人師生關係良好。畢菲特畢業後，還到葛拉罕的投資公司實習。到1960年代初，畢菲特自己管理的基金，運用葛拉罕的價值投資法得宜，回報連年跑嬴大市，即至60年代末期出現大牛市，人人炒股炒得瘋狂，誰夠勇誰狼，誰就是投資明星，畢菲特斯人獨憔悴。

於是他組織一班舊同學去拜訪葛拉罕，席上葛拉罕說要提出十條艱深的問題去考考這班得意弟子，問題皆為是非題，正確答案全部都是「是」，但面對一連串問號，弟子難免心煩意亂，諸多顧忌，結果大部份答錯。老師藉以教訓弟子，有時，事情可以好簡直，切忌傭人自擾，暗示不要受市況影響自己的投資信念。

之後畢菲特結束了基金，避過了1969年的大跌市。畢菲特遇上好老師是幸運，葛拉罕是學術界的一個異數，金融科主流一向以較則重數學和統計學的理論為尊，價值投資理論缺乏科學考證，登不上大雅之堂。畢菲特多年以自己的成績，證明價值投資的可靠性。今年金融危機，複雜艱深的投資模式一敗塗地，畢菲特以白武士的姿態救市，再次提醒大家，注重資產根基對投資的重要性。不過，絕大部份人沒有得到畢菲特所接受的正統教育。

新聞不時佈導一些慘劇，就是一些人投資損手，而失去畢先積蓄，無論是專業人士或勞動人士，他們的錢得來不易，都是花上多年智慧和努力累積得來，可惜，偏偏就是少接觸投資知識，抹去他們的工作成果。原來無論你憑什麼幹活，投資知識都是不可缺。政府應該全面推廣投資教育。