小販巨人

走進任何一座政府綜合大樓的熟食樓層，你會發現幾間半生不死的大牌檔，包圍著十幾行冷冷清清的桌椅，很難想像三、四十年前，當政府還未壓制小販時，全港每五位勞動人士之中，便有一位從事熟食大牌檔或其他小販叫賣攤檔。

小販生意資本要求低，皮費輕，在當時成功為大批低學歷與技能市民，提供謀生機會，讓他們在政府福利資源緊絀的情況下，仍可自力更生，而且為廣大市民帶來廉價消費，得以抗衡當時日益加劇的通脹。

群體互動現智慧

要了解小販行業的成功要素，就先要從基本商業問題說起。一般零售業務，需要解決的問題包括：在那裡開設零售點；每個零售點的規模和銷售貨品的組合和定價，以及人手分配等。如果把握到以上竅門，生意便無往而不利。可惜，即使是今日的連鎖式大集團，請一班高學歷的顧問，做各樣的市場調查，也未必對問題拿捏得準確。

當時小販行業卻可以解決以上問題。沒有中央統籌，只靠小販們各自搵食，為自己的利益奮鬥，互相競爭。同時，他們各有專長，所指的不是技術上的專長，而是對自己處身的區域的人流和街坊的需要，有一定的認識。在這門具高度地區特色的生意，這項專長已經是寶貴的無形資產。

最後，由於小販生意靈活性高，流動性強，小販之間互相抄襲，學習也很迅速，受歡迎的貨品，熱鬧的地點，很容易因為跟風，令供應能迅速跟貼多變的需求。

在那裡開檔、賣些甚麼最好? 這些問題沒有人能事先有答案，連小販也不知道，但經過群體互動，不斷嘗試和從錯誤中學習，便可以解決這些問題。可見小販的經營規模充滿群眾智慧，像螞蟻，獨立個體是不堪一擊的，但集合成群體力量，足以令牠們適應各種環境而不斷繁衍，生生不息。

強行活化反累事

近年，群眾智慧成為科學家和企業家的共同研究課題，並成功應用於物流和電腦軟體，例如互聯網搜尋器等範疇。有專家提出，群眾須有以下四個條件才能產生智慧─成員多樣化、能獨立行事、沒有中央統籌和資訊能有效結集。日勤認為，小販的特色正具備這些條件，將群眾智慧發揮得淋漓盡致。

難怪到03年，政府為了振興被「沙士」重擊的消費市場，企圖運用由上而下的長官指令，重開上環大笪地，會落得一敗塗地。同樣，大牌檔被迫搬入各區政府綜合大樓後，生意大不如前。日前，政府又宣傳重建中環嘉咸街街市一帶，以興建大型商業樓宇，街市小販將被原區安置，聲稱計劃會「活化」街市，日勤對此有保留。

還我「小販價」

日勤近日患感冒，先看西醫、再看中醫。西藥見效快，可以暫時紓緩感冒引發的頭痛發燒等問題，但對抗病菌，始終要靠自己身體的抵抗力，只有中藥有固本培元的功效，加上進行適量的運動，長遠來說，才是保持身體健康的不二之法。

最近，香港經濟也有消化不良的症狀，政府推出110億元紓解民困措施，包括一次過派發綜援金和學童津貼，日勤認為，這些政策都是西藥，或可有助止痛，但治標不治本。要治本，就要強化低收入家庭的抵抗通脹能力，令他們賺多一點錢。

政策治標不治本

食物價格較去年增加兩成，但清潔工薪酬卻停滯不前，有人倡議設立最低工資法，迫僱主加人工，日勤認為，這種做法亦是西藥，而且其副作用很大，會減少就業機會。

在「你唔做、有大把人做」的客觀環境下，議價佔上風的始終是僱主，為了避免被老闆剝削，我不打工，買入一些小貨品在街上叫賣，這樣可否維生？日勤認為，做小販是自立謀生的一個基本做法，而這個行業在30年前養活了不少低下階層。

60至70年代，小販在香港街上隨處可見，當時全港有超過30萬人從事小販行業，佔整體勞動人口兩成多。他們擺賣各式各樣的廉價貨品和食物，包括了衣服、玩具、零食及日用品。戲院門外，就擺賣煨魷魚乾、雞髀和其他小食。晚市有炒小菜，也有雜貨攤。經營小販生意所需要的資本低，技能低，賺錢機會多，只要懂得頭腦靈活和勤力，總可以賺點錢應付生計。

今日，從事小販的人數只有兩萬，小販數量大幅減少的原因，並非社會不需要他們。有人將小販的衰落，與經濟轉型混為一談，這是不合理的。工廠北移令製造業職位大幅減少有其實際原因，就是內地成本低，而香港是工廠北移的最大受惠者，令香港順利轉型至高增值事業。不過，小販行業式微，並不是因為有更優良的零售模式取而代之，式微只是政府政策迫使。

政府故意趕絕小販，無論是為改善市容，還是提高生水平，趕絕小販政策又是一種西藥，副作用是扼殺低下階層基本謀生機會，令他們面對今日的通脹，不得不向政府求助。

扼殺基層謀生機會

趕絕小販的另一個副作用，是減少廉價消費的渠道。廉價日用品供應商，因應付不到大型超市連鎖店的供貨量和上架量要求，跟小販一起式微。今日的消費者買日用品，只有到超市買貨品，來來去去是幾隻大牌子，被迫接受所謂的「最抵價」，而沒有機會選擇小販所提供的真正廉價品。

小販行業，不但改善低下階層的收入，也可降低生活開支。組織「格價隊」和急忙派糖的政府，應考慮放寬小販限制。

木石出書

《財經拆局2》被雜誌《讀書好》選為100本好書之一。

「它﹝《財》﹞用一個看似簡單的問題做題材，真正目的是挑戰傳統智慧，讀者讀完後發現原來問題並不簡單。投資世界充斥着謬誤、矛盾、陋習，萬變不離其永恆的混沌，為《財經拆局》帶來源源不的題材。」─《財》編審蔡東豪

上書局出版

教壞不丹人

影星梁朝偉與劉嘉玲的婚禮，選擇在喜馬拉雅山小國不丹舉行，號稱全球最快樂的國家之一的不丹，摒棄對經濟產出的追求，用全國的快樂程度，作為國家進步的指標。有調查顯示，每100個不丹人中，就有97個表示自己快樂，這個比例，相信一定遠較香港人高。

不丹又名「香格里拉」，與世隔絕。偉仔與嘉玲到不丹結婚，據報，受到不丹國皇熱情款待，偉仔穿上不丹傳統皇族服飾拍攝婚照，嘉玲亦穿上華麗名牌婚紗，參加囍宴的賓客，是來自兩地三岸的演藝明星，新人更專程由泰國曼谷請來名廚主理晚宴，並從香港帶來大批洋酒香煙款待賓客。據報，婚宴耗資5000萬元，場面豪華且非常熱鬧，可是，這種童話式婚禮，相信一般不丹人並沒有機會舉辦。

憑實力致勝

偉仔與嘉玲出身平民家庭，在香港這個經濟掛帥的城市，由低做起，憑實力令他們分別打敗很多一樣爭出頭的影星，最後成為當紅明星，甚至揚名國際，在競爭過程中，勝利者與失敗者之間的財富收入差天共地，難免有人快樂有人仇，影響香港的快樂指數。

不過，如果偉仔與嘉玲生於不丹，他們即使如何拼搏，也休想享受皇室規格的待遇。不丹人重視簡樸，不是社會階級觀念很重。國皇是世襲，擁有最高管治權，而有權限制人民種種生活自由。

不丹更限制人民出入境自由，不丹人不可以像偉仔與嘉玲一樣，隨心所欲地旅行結婚，更遑論其他親朋好友，可以自由地隨團參與。

為了維持傳統，政府還規定人民，在公眾場所須穿傳統服裝。政府的規定也有好處，就是不丹人不會因為朋友穿名牌而自己卻沒有，感到不快。不丹人穿傳統服裝是否快樂？這個不知道，惟有在有權選擇的情況下，才可能知道一個人的喜好。

酌情權造就不公平

不丹亦是全球第一個全面禁煙的國家，抽煙被視為是罪過。但據報，偉仔嘉玲為婚宴帶備香煙，報道沒有說明，不丹是憑甚麼條件給予豁免。日勤認為，繁文縟節越多，管治者就酌情權越大，越容易做成不公平。

選擇不一定為人帶來快樂，因為選擇是有風險的，會錯。有人說，不丹人快樂的根源，是因為不丹人不爭名逐利，將所有東西劃一化，就沒有人有佔先的甜頭。不丹人故意放棄選擇權，知足常樂 -- 也可以說是認命。明星豪華婚宴說明幸福是需要自己爭取的，與不丹人的生活態度相映成趣。

蝙蝠俠情意結

在芸芸電影世界的超級英雄，蝙蝠俠在觀眾心目中，擁有一個特殊的地位。

我們都相信自己有某種勝過別人的才能，可是，受制於客觀現實環境，沒有機會盡情發揮。另外，我們對現實社會都有不滿，認為有不公平的地方，可惜，也是因為現實的種種原因，我們沒法靠個人能力糾正不平的事情，惟有默默忍受。

如果可以發揮個人所長，同時，亦可以將自己能力改變社會，伸張公義，是一件痛快的事。在現實世界做不成英雄，走進戲院，看超級英雄電影，將自己代入他們的世界，觀眾至少可以幻想自己飛簷走壁、警惡懲奸，做90分鐘的蓋世豪俠。

冷靜頭腦有理財策略

超人、蜘蛛俠和蝙蝠俠電影，都可以為觀眾帶來以上的心理慰藉。唯一令蝙蝠俠成為強中之強，成為長拍長有的票房保證因素有很多，最重要是觀眾的代入感。超人會飛及蜘蛛俠曉吐絲，都有異於常人的能力，與普羅觀眾有一定距離，蝙蝠俠本身沒有特異功能，靠的是機警冷靜頭腦、先進武器，而令他擁有這兩項優勢的，日勤認為，是蝙蝠俠的個人理財策略。

作為一個成功的企業家，蝙蝠俠已達到「財務獨立」，身家達到一定水平，即使不用上班，已足夠應付日常生活開支、子女學費等。達到「財務獨立」，你可以即時退休，做自己喜歡做的事，甚麼事也可以。蝙蝠俠選擇了穿得有型有款，晚間出動去警惡懲奸。

蜘蛛俠在日間要應付正職，擔心月底沒有錢交租，連蜘蛛戰衣也要自己拿去洗衣店。超人也好不到多少，同樣要為口奔馳。如果比較三位超級英雄的戰鬥力，沒有人有答案，難道有錢一定好打些？日勤不敢講，不過，無後顧之憂，做自己有興趣的事，總較憂柴憂米的，做得更投入，更專業。何等投入，何等專業? 看蝙蝠戰車的懾人氣勢就知。

現實中，我們都有自己的願望，未至於蝙蝠俠的那麼偉大，可能是開咖啡店、花店、環遊世界、研究學問或建立自己的生意等，也可能比得上蝙蝠俠的使命感，例如從事政治工作。大前提同樣是，要達到「財務獨立」，而要達到這目標，需要長時間地累積財富，可能要到十年、廿年甚至更長時間。

財務獨立享受人生

看蝙蝠俠，可以暫時紓解期盼，看這位「財務獨立」的英雄如何盡情享受人生，每集蝙蝠俠電影都大賣的原因，可能與這個「蝙蝠俠情意結」有關。

我請客、你埋單

近日面對財政困難的美國兩大按揭貸款機構─房利美及房貸美，是30年代的產物。當時美國經歷經濟大蕭條，政府為了振興經濟，不惜大興土木以增加職位。在一系列所謂「新契約」政策中，有一項旨在促進中小型銀行貸款流通量，就是日後「兩房」的法律基礎。

「兩房」成立原意單純。可惜在過去70年，她們受政治因素影響，不斷擴大規模和權限，包括在二次大戰後，負責為退征軍人安排居所，至2004年總統大選，布殊提倡低收入人士上樓計劃。兩間按揭貸款機構也扮演重要角色。

納稅人士津貼置業人士

「兩房」的主要業務，是將住宅按揭「證券化」，即是將銀行的按揭應收賬重新包裝，再售予投資者，作用是將銀行的放貸風險，轉移到大量投資者身上。

有別於其他從事相同業務的公司，「兩房」擁有半官方身份，美國政府為她們提供信貸額，雖然沒有明文規定，但長期以來公眾有個錯覺，就是政府為她們發行的按揭證券作擔保，而這個美麗的誤會，為兩房的證券嬴得較低的利率，和較高的信貸評級，以致置業者的置業成本也得以降低。這看來是件好事，但世上沒有免費的午餐，對置業人士的津貼，要由納稅人士來付鈔。

「兩房」以上的優勢，加上其他政策優惠，例如利得稅寬免， 為她們搶佔了全美半個住宅市場。正因為「兩房」的規模大得令政府不敢讓她們倒下，這個「too big to fail」的理論，反過來更強化了政府擔保兩房證券的期望，造成循環效應，令她們更有信用、業務增長更快。

豁免披露 缺乏監管

可惜，這兩個半官方的機構，雖然為上市公司，因獲得豁免而無須披露財務狀況，缺乏公眾監管渠道，幾年前，爆出數宗醜聞。為了爭取更佳回報，「兩房」除了原來的經手角色，90年代開始，畀自己「坐盤」，投資自己發行的證券，初期確實為「兩房」帶來甜頭，但長遠下去，卻增加了「兩房」的質素風險。據聞造數醜聞，就是與這個有關。

面對5萬億美元的抵押貸款，無論是公司投資，還是別人投資，也沒有太大分別。到今日全美金融市場風聲鶴唳的地步，擔保一樣是由政府來做，即是納稅人來承擔。更甚是華府日前宣佈支持「兩房」，無論是直接買入股票，還是將「兩房」賬目納入政府賬目，都會削弱美元的價值。美元貶值會令持有美國資產的投資者，和與美元掛勾的地方人民損失。

政客提倡人人有自己的物業，利用「兩房」實行「我請客、你們埋單」，只要這個「你」所包括的人數夠多，每人分擔的成本變得很少，就沒有人會激烈反對。反而可能嬴取既得利益者的選票。可能政客們也沒有想過，當初的便宜釀成今日的禍害。不過，他們應該明白，政府的干預即使是出於善意，仍有可能像雪球般愈滾愈大，不可收拾。

退休怕屈機

有一個魔術籃子，你放10隻雞蛋進去，然後每隔一段時間，從籃子取回一隻雞蛋，在正常情況下，你最多能取十次，不過這個籃子具有法力，將雞蛋變多，這樣你一邊取蛋，籃子一邊生蛋，籃子的雞蛋便源源不絕，取之不盡。這大概是個騙人的魔術，不過，對此堅信不移的亦大有人在。

今年初，美國有一班前柯達公司和施樂公司的工人，向法院提出訴訟，指投資銀行摩根士丹利的兩位基金經理，在幾年前誤導他們將退休金投資在其管理的基金上。這班工人踴躍認購的主要原因，是基金經理告訴他們，每年都可以提取本金的10%，亦無損本金運作，只要他們的退休金達到一定金額，每年提取的款項，就足以應付生活開支，他們便無後顧之憂，可以提早退休上岸。

巨企投行相配合

柯達和施樂，分別在業務上面臨巨大的挑戰，柯達生產的菲林，逐漸被數碼記憶體取代，成為儲存影像的主流工具；而施樂發明的影印機，又敵不過日本生產的廉價仿製品，因此，兩間巨企早有計劃大幅裁員。投資銀行的服務，其中包括協助顧客提早退休，正合柯達及施樂的心意。於是乎，公司准許投資銀行，到員工工作間開辦研討會，推銷投資產品。

企業和投行雙雙受惠，卻苦了員工。有退休員工因為投資回報未及預期，惟有定期透支本金，以致本金縮水，現在結餘只夠應付一至兩年的生活開支，惟有重新找工，但由於已找不到以往專長的工作，只有從事低技能性質的行業，生計大受影響。

合適的退休計劃，可以讓退休人士安享晚年，不過在激烈的環境下，基金經理爭取潛在客戶，讓他們誤以為，資金管理能力出眾，帶來更優質的退休生活，於是，便傾向容許客戶，提出多點現金。

波幅累死人

根據美國股市長期歷史回報是10%，如果基金努力爭取好成績，基金每年回報達到10%或以上，扣除手續費後，提取10%現金而無損本金，理論上是可行的。可惜，投資表現往往並非一帆風順，股市的長期回報，只是在過往幾十年來的一個平均數而已。幾年來的回報變化可以很大，基金投資的回報波動就更大。一旦遇上熊市便連蝕幾年，而客戶又在期間提取現金的話，幾年後本金所餘無幾，可想而知。

對於重視長期回報而低估短期波動的殺傷力，有一個很生動的比喻，是如果你要涉水過河，只知道河水的平均深度，而不知道最深的程度，你最好不要冒險過河。

是當大批不幸的退休人士大舉重投人力市場，在僧多粥少的情況下，即使找到工作，也被迫接受低薪酬待遇，屋漏偏逢連夜雨。這樣，工人有被人「屈機」的感覺，提出訴訟可以理解。可是投資銀行家也不是子，大概一早有後，就是一大堆免責條款和風險披露，在認購基金之前，工人應該已經過目。

好「器」在後頭

軟件公司微軟，似乎對收購雅虎志在必得，繼銀彈戰術不果，日前又提出要求股東撤換董事，實行應外合，非奪取這間網站及搜尋服務商不可。

微軟收購雅虎，是為了提升自己在網上搜尋服務的競爭力。雅虎這方面全球排名第二，僅次於谷歌，而現時谷歌的市值大約1700億美元，是雅虎的5倍，不過相對微軟，卻只有其市值三分之二。谷歌在搜尋服務方面，一直辦得較雅虎成功，這亦反映在股票值價上，令收購谷歌涉及的成本遠較雅虎高，要不然今日微軟窮追猛打的對象，應該是谷歌而並非雅虎。

錯失殲滅對手的良機

對於雅虎來說，谷歌看來是遙不可及的競爭對手。其實在10年前，雅虎有機會輕易收購谷歌，將其優越的搜尋技術據為己有。

當時還在美國史丹福大學就讀博士課程的兩位谷歌創辦人，建立了一個了不起的搜尋器，希望出售擁有權套現。他們親身向雅虎叩門，可惜雅虎拒絕，結果雅虎錯失殲滅對手於微時的良機。

雅虎老貓燒鬚的原因，據報與其經營理念有關。有別於谷歌一步到位的搜尋過程，雅虎當時的搜尋，是以分類形式進行。雅虎用家需要通過一層層的類目，以收窄搜尋範圍，最後才取得結果。這種抽絲剝繭的動作，除與其處理互聯網的龐大資料庫的技術有關之外，也是雅虎的經營策略 ─ 延長用家逗留在雅虎網站的時間。

當時，搜尋服務賺不了錢，雅虎的網站收入，須靠搜尋器周邊的服務﹑主要是與網站內容相關的廣告服務來維持。用家逗留在其網站越久，發現和使用這些服務的機會亦越大。谷歌快捷的搜尋，讓用家匆匆而去，雅虎認為，雖然有利用家，但抹煞了太多網主的商機。

篩選服務供應短缺

誰料谷歌今日的商業價值，正是來自其搜尋器？

網上資訊氾濫，資訊又可以輕易複製，資產的值價近乎零。售賣內容以及相關的廣告網站經營困難，谷歌選擇專注於其專長─搜尋功能，而幸運的是，面對氾濫的資料，處理資料便變成樽頸，成為有價值的地方。

科技的進步令我們的物質生活變得豐盛，無論是購物還是投資，可以選擇的產品和服務種類，與日俱增。激烈競爭令產品和服務供應商面對盈利壓力，相反，搜尋業務更有價值，因為在芸芸的產品及服務中，為客人揀選最適合個人需要的，這類服務正是市場供應短缺的地方。

谷歌搜尋器主要應付資料，而資料相比在經濟上無限的選擇項目，資料是冰山一角，搜尋業只是剛剛開始。

不如「全民基金」

不如這樣，政府成立一個投資基金，供全港市民認購，這個「全港市民投資基金」，投資在一籃子的股票，由金管局負責管理，旨在為市民爭取豐厚又穩定的回報。

個人投資者投資股市，缺乏資本實力和專業分析支援，普遍被認為，遲早成為國際投資大鱷的點心。如果放棄個人投資，購買一般銀行及投資銀行所管理的基金，又怕回報被手續費和管理費蠶食後，所餘無幾。

「全民基金」看來很吸引，市民資本集腋成裘，共同進退，有能力牽動市場去向，而資產規模夠大，便可以聘請最優質的基金經理和研究團隊，擁有強大資本實力和人才，這隻港產大鱷自然有能力抗衡國際大鱷。

這樣一來，證監會可以省卻很多教育「羊生羊太」的廣告宣傳費用，二來，羊生羊太買了「全民基金」，自然不用道聽途說去冒不必要的風險。

政府甚至可以考慮立法，法制要求每個投資者，將其股票資金中的一個固定份額，例如五成，投資在全民基金上，以減低投資者的投資風險。看來「全民皆股」變成「全民魚翅撈飯」指日可待。

「全民基金」還有一個好重要的功能，就是救市。其邏輯大概是這樣：政府在各區設置消防局，在沙灘設有救生員，股民有難誰拋個救生圈來呢？「全民基金」在股災時，瞓身入市，保障「公眾利益」。

說起「公眾利益」，「全民基金」也能買入一些具戰略意義的資產，例如港交所（388）和電盈（008），還有電力公司、銀行及主要商業地段。這些資產具重大經濟和國防安全功能，交易所落在外國人手中，固然可能斷香港米路，某座中環大廈如果由恐怖分子接收，後果亦是不堪設想。

身救市自身難保

等一等，如果買入這些戰略資產，為了不讓私人企業剝削公眾利益，最好連相關的商業夥伴，例如他們的供應商，包括煤礦及設備供應商，也同樣入股，這樣一來，所謂戰略資產的目標名單，便變了沒完沒了。

還有，「全民基金」救市的問題是，如果耗盡彈藥之後，大市繼續插水，「全民基金」自己也變了大閘蟹，到時誰來救「全民基金」？

資金取自納稅人

即使在風平浪靜的日子，「全民基金」限於其規模龐大，對個別股票的持股量會很高，換馬困難，只適宜長線持有的投資方式，而且因為上述政治因素，隻隻股票都要入股，回報偏向與大市同步，很難有突出表現。個人投資者的資產增值，變得沒有驚喜。

最後，與大鱷抗衡亦不容易。所謂國際大鱷，之所以成為國際大鱷，是經過與云云大鱷無數戰鬥，脫穎而出的結果，大鱷平均死亡率很高，「全民基金」也面對同樣的死亡率。

日漸興旺的國家主權基金便是類似「全民基金」，更不幸的是，主權基金拿的資金是納稅人的錢。

波鞋歲月

三十年前，雄霸全球品牌運動服裝市場的德國Adidas，沒有想過，當時寂寂無聞的美國品牌Nike，會在短短幾年間，挑戰其一哥地位。

Adidas在戰後崛起，幾十年以來與屬同一個家族的Puma爭一日之長短，兩家公司初期在波鞋的製作技術上，較其他品牌優勝。在市場推廣方面，Adidas成績較Puma為佳，簽下許多體壇明星，豈料美國後起之秀Nike才是Adidas的真正對手，而Nike的市場推廣，更打開新戰場──電視廣告。

一直以來，波鞋的消費群是運動員，人們只有做運動時才會穿波鞋，而運動又未普及。電視廣告這類大眾宣傳，並不適合。不過，八十年代初，美國人開始將波鞋，當成日常便服時裝的一部份。

這個趨勢，可能由緩步跑的潮流開始。Adidas總部的德國設計師，對美國人這個新玩意大惑不解，德國人也有習慣緩步跑的，但多是在山徑泥路上進行，而美國人則在街道石屎地上跑，而設計師認為在硬地上跑步，對膝頭和腳踝的消耗很大，不知如何設計合適的波鞋。

錯估市場 難收失地

另一方面，Adidas為了迎合波鞋當作「行街鞋」這個趨勢，打破公司傳統，設計了多個系列的輕便鞋。Adidas此舉偏離本業，進入一個自己完全沒有優勢的領域，結果產品不倫不類，市場反應冷淡。Adidas抓錯了方向，忽略了Nike的波鞋熱賣的原因，其實就是它是波鞋。

雖然Adidas所贊助的運動員，贏得獎牌最多，但時移世易，這已經不重要，因為Nike鋪天蓋地的電視宣傳，已令消費者對其產品趨之若鶩。

八十年代中期，Adidas已經喪失了市場地位，在美國的市場佔有率排名，由第一位跌至第四位，與Nike從後趕上的，還有英國品牌Reebok和美國老牌子Converse。

Adidas以產品質素自居，其設計師今日回想起當年取笑新丁Nike的質素差劣，應該會感到後悔。

內地市場 潛藏危與機

事後孔明容易，而處身其中，面對未知的未來，決策並非紙上談兵，惟有好老土地總括──市場千變萬化，適應不來的連巨企也要退下。Adidas還算好，Puma在八十年代末期更陷入了財務危機，以至控股權易手。

今日的中國波鞋及其他消費品品牌，就像當年的Nike，面對一個大又新的市場，當中的特質和發展方向，連現有的國際成功企業也摸不清。內地消費者的習慣，對全球消費模式，將帶來根本性的轉變，這種轉變可能為中國品牌，帶來超乎想像的商機。

維園才子 師奶股神

聽收音機，日勤發現一個有趣現象，就是電台的兩類受歡迎節目──時事和財經，雖然同樣接受聽眾打電話參與，但形式截然不同。

時事節目中，打電話進去的聽眾，多充當時事評論員角色，就政府施政及高官言行，以至國家大事高談闊論，例如：某某高官應該下台，節目主持人亦鼓勵他們暢所欲言。

時事財經各有難度

財經節目卻沒有這般好玩，聽眾打電話是尋求投資意見，「那隻股票值得買呢？」「買了某某股票，至今股價跌了不少，該怎麼辦呢？」聽眾的角色像學生向老師討教，主持和兼任客席主持的投資專家的地位祟高，成為聽眾的救星。

時事節目是互動交流的，聽眾各抒己見，有時甚至拳來拳往；財經節目是一言堂，聽眾害羞得多問一句，也怕會浪費專家的時間似的，為甚麼有這個差異呢？

一般人認為，財經是一門艱深的學門，對數學邏輯推理的要求很高，只有專家才懂。難道是時事分析就人人皆曉？日勤並不認同。時事分析需要對歷史、政治、社會及經濟等，有多方面的了解，對講者是一大考驗，分析時事和財經各有難度。

既然不是知識上的分野，時事和財經節目的形式各異，是否反映言論自由有高低？電台有責任保障市民，表達對政治不滿的權利。至於市民對投資市場的看法，則不屬於言論自由須保障的範疇，對嗎？

日勤又不同意。我們茶餘飯後談論的話題，圍繞股票多於時事，這說明我們享受談股的自由，不下於談時事的自由。實際上，財經資訊的流通，對市民的利益很重要。

單向對話易變盲從

既然與難度和言論自由無關，節目的形式差異，是另有原因吧？專業評論員分析時事太沉悶嗎？這視乎你對時事的關心程度，如果其關心程度不下於股市，那應該不介意知道多一點細節。聽眾分析股市，太容易誤導其他人嗎？日勤認為，聽取多方面的意見，較盡信專家為佳。

時事和財經節目的形式差異，日勤認為根本是過時的。反映我們固有的錯覺，誤以為講政治維園亞伯也懂，評財經就非找專家不可。這樣貶低了政治工作的專業化，輕視認真的政策研究，政府制定政策時，變得隨風擺柳。

另一方面，過份推崇財經專家，等於收窄言論渠道，教授式的單向對話，缺乏針鋒相對的討論，令群眾容易變得盲從，而缺乏自我反省能力，是投資大忌。

如果有節目，是專門讓聽眾談股論市，應該會很精彩。事實上從網上討論區看，投資能手比比皆是。扭開收音機，日勤希望聽到更多維園才子和師奶股神的聲音。