善良的板

創業板的官方網站主頁，正中央有一句煞有介事的聲明：「為充份了解市場的投資者而設的一個『買者自負』市場」。創業板希望開宗明義地說出，這個市場是只適合專業投資者參與。創業板的理據是，掛牌的多為年輕公司，它們缺乏往績，屬高風險投資，散戶很容易損手，為保障散戶利益，也是不沾手為妙。這樣的邏輯，聽來苦口婆心，像勸戒小朋友不應進入馬場一樣，充滿社會道德。但觀乎現實環境，日勤想，創業板嚇退散戶的做法，是多此一舉。

創業板風險過高？

近年，市場上的衍生產品，大行其道，窩輪投資成為師奶大叔的流行玩意，窩輪發行商的宣傳鋪天蓋地，即使有關監管機構，要求發行商在廣告上加入風險警告，但沒有勸戒散戶參與，而日勤相信，窩輪的風險比創業板公司有過之而無不及。

有人說股市本身就是一個大賭場，日勤同意，承受風險的能力因人而異，成年人須學懂，監管機構即使要管，也管不了。

另外，即使是「光明正大」的主板，其上市公司所涉及的行業，和本身的業務，分析起來，比創業板更難，遠至江西銅（358）、近至國泰航空（293），分析難道不下於利亞零售（8052）。如果擔心散戶分析創業板乏力，交易所又憑甚麼，鼓勵公眾持有主板的公司呢？至於擔心散戶買入缺乏往績的公司，更是過慮，主板有很多借殼上市的公司，其業務一樣沒有往績可尋。

嚇退散戶原因何在

為了保障散戶而嚇退他們，實難以令人信服，日勤猜想，創業板嚇退散戶有兩個原因，第一是官僚作風的保守，恐怕創業板有機會導致輸家集體索償，觸發政治風波；第二是為企業的荷包想，讓他們毋須公開認購，節省分銷成本。如果原因是官僚保守，這不如不幹好了，與創業板開拓的精神背道而馳。至於低成本，看近年創業板的上市數目之少，說明「平者無好」？抑或平得不夠徹底。

周星馳電影，有個經典搞笑橋段，話說有位老差骨以自己的佩槍30年來從未射過一發子彈為榮，將之命名為「善良的槍」，警察職責是除暴安良，必要時開槍天經地義，這位老差骨的阿Q精神，令人捧腹大笑。將今日的創業板命名為「善良的板」應不為過，過去半年累人輸錢最少的，應該是它，因為很少人對它有興趣。